有型仔 2008-6-5 16:04
电信重组，股市看涨！
百姓发现物价涨，厂商发现招工难，司机发现加油要排队，这些多年未见的现象反映在统计指标上，最明显的就是CPI 上升。如果从更深层的角度来看，这说明中国的经济发展已经到了一个新的阶段，仅靠劳动力和资本大投入已不足推动经济和社会的进一步发展, 或者说，没有全要素生产力的提升，很难让GDP保持高速发展的同时CPI不加速上升。如何让GDP和工资涨得快一点，同时让PPI和CPI涨得慢一点，就是我们现在所面临的发展问题，也是政府一直在提倡的“转变经济发展模式”的问题，也属于“科学发展观”的问题。
在这种背景下来看电信重组，意义深远。首先，电信行业的投资和销售会大幅增长，直接拉动GDP的增长；其次，竞争会加快电信资费的下调，有助于遏制CPI的上升。就这两条，已足以让经济学家鼓掌，全国人民欢呼。更让我们兴奋的是，电信行业的发展，并不消耗稀缺的石油，反而会有利于节约石油，因为人们可以多打电话少出差，可以多上网少旅游。石油供应的短缺是制约我国经济发展的最主要因素, 而石油消耗增长最快的正是交通运输。
对于我们这样一个幅员辽阔人口众多的大国，电信和互联网的发展拉近了时间和空间的距离，由此产生的社会和经济效益是巨大的。我国的股市起步较晚，在金融理念方面仍然落后，但如果从市场的交易和信息系统来看，我们可能是全世界最先进的，在中国买股票甚至比发达国家还方便。在3G的应用和推广方面，中国很有可能走在世界前列，因为我们的几亿股民将是全世界最大的3G用户群。而3G的广泛应用反过来又会加速股市的发展，现代的金融服务，80%的内容和时间属于信息服务。
电信和金融业的发展将带动服务业的全面发展，只有服务业的发展才能真正提高整体的劳动生产率和工资水平，才能拉动内需同时又不使CPI失控，才能保持经济高速增长又不破坏境，才能让中国从一个发展中国家进入发达国家行列。从这个意义上来说，“电信重组揭开中国经济发展新的一页”是不过分的，虽然具体的实施过程还需要时间，还需要政府营运商设备供应商各方面的努力。考虑到这次电信重组的方案设计公平合理，准备时间充足，社会反应良好，所以实施的过程应该会比较顺利。
基金经理们目前最担心的问题是GDP增长放慢而CPI升幅加快，这种担心不是没有道理的，现在的CPI数字没有反映价格管制的影响，如果放开成品油价粮价和电价，CPI很可能会超过10%。如果CPI数字继续上升，加息不可避免；如果长期实行价格管制，许多企业的利润会下降（最明显的是中石油）。不止是货币政策左右为难，基金经理们也是左右为难。电信重组不止是为电信行业的发展指明了方向，也为中国经济的发展找到了出路-------依靠重组与兼并收购，保持GDP高速增长同时控制CPI上升的速度。
中国股市是不缺钱的，缺的是方向，如果基金经理们认同这个方向，那么，股市就看涨了！